マニラ電力（Meralco）の信用格付引き上げ by S&P
ニュース記事
マニラ電力（Meralco）の信用格付けがS&Pグローバル・レーティングによって「BBB」に引き上げられたことが報じられました。この「BBB」格付けは、Meralcoが財務上の義務を適切に履行できる能力を持っているものの、経済状況の悪化に対して脆弱であることを示しています。
S&Pは、Meralcoの財務状況が強固であり、規制された配電事業からの安定したキャッシュフローが今後12～24か月間続くとの見通しを反映して、Meralcoの長期発行者信用格付けを「BBB-」から「BBB」に引き上げました。
また、同社の発電事業に対する多額の資本支出にもかかわらず、Meralcoの財務比率が強固であり続けると予測されています。
具体的には、今後2年間で運転資金（FFO）から借入金への比率が39%から45%の間で維持されると見込まれており、これは以前の予測である30%を上回っています。
S&Pは、Meralcoが配電事業からの安定したキャッシュフローと、発電事業における利益率の改善から支援を受けるとしています。また、グローバル・ビジネス・パワー・コーポレーション（GBPC）との契約条件の改善や、国内予備市場からの追加収益も評価されています。
Meralcoは2024年に約1200億ペソ、2025年には300億から400億ペソの資本支出を計画しており、その中には配電ネットワークの強化と資産の更新のために年間230億から250億ペソの成長資本支出が含まれています。さらに、同社は今後2～3年で再生可能エネルギーを含む発電資産への投資を拡大する予定です。
https://www.bworldonline.com/corporate/2024/08/29/616693/sp-upgrades-meralcos-credit-rating-to-bbb/
慶応義塾大学経済学部卒業後、東急電鉄に入社し、海外事業部にて、米国・豪州・ニュージーランド・東南アジアなどで不動産開発や事業再構築業務に従事。また、経営企画部門にて東急グループの流通・メデイア部門の子会社・関連会社の経営・財務管理を実施した。（約15年）
その後は、コンサルティングファーム（アクセンチュア・ユニシス）や投資ファンド（三菱UFJキャピタル）などで、企業や自治体の事業再構築、事業民営化等の支援や国内外のM&A案件のアドバイザリーを実施。現在、一般社団法人フィリピン・アセットコンサルティングにて、日本他の投資家および企業、ファンドなどに対してフィリピン不動産の販売やフィリピンへの事業進出のアドバイスを行っている。
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