マニラウォーターの成長性
ニュース記事
料金引き上げと成長の展望:
料金再評価と料金引き上げ: Manila Waterの次の料金再評価は2025年に予定されています。この料金調整は、MWSS(Metropolitan Waterworks and Sewerage System)によって承認された5年間の調整計画の一部であり、2025年には約8%の引き上げが予定されています。これは、2024年の約18%の引き上げや、2023年第3四半期に実施された約38%の引き上げ(P44.5/cubic meter)に続くものです。
東地区外への拡大の可能性:
現在事業の約89.6%を占めている東地区以外への拡大が検討されています。これは、Manila Waterの将来的な成長を促進する可能性があり、同社の拡張戦略の一環となるでしょう。
株価パフォーマンスと評価:
MWCは年初来で約45%上昇しているものの、依然として魅力的なバリュエーションを示しています。現在の株価収益率(P/E)は7.2倍、予想P/Eは6.5倍であり、当社の目標株価P30/株に対してさらなる上昇の余地があります。
強力な財務状況:
同社は健全な財務基盤を持ち、2024年および2025年には15%~16%のEPS成長が見込まれています。また、東地区以外への拡張の可能性が評価されており、さらなる成長が期待されています。加えて、2024年度には約4%、2025年度には約4.5%の配当利回りも予想されています。
外国人投資家の関心:
外国人の株式保有率はパンデミック前には約40%でしたが、現在は約15%に減少しています。それでも、最近の市場の改善や流動性の向上に伴い、外国人投資家の関心が再び高まっていると見られています。
他社との比較:
MayniladのIPOの影響: 市場ではIPOの動向にも注目が集まっており、特にMayniladのIPOが注目されています。MayniladのIPOは、Bloombergの記事によれば最大40億米ドルで評価される可能性があります。これに対して、Manila Waterは現在約12億米ドルの評価を受けています。しかし、Manila WaterのFY23(2023年)の売上は310億ペソで、Mayniladの270億ペソを上回っており、Manila WaterはMayniladよりも規模が大きいとされています。
本記事は、フィリピンの証券会社・ABキャピタル証券の20241015のレポート・ The Opening Bellから抜粋、要約したものです。
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