RCR、モールの資産注入により35%の収益成長を達成
ニュース記事
ロビンソンズランド傘下の不動産投資信託であるRCRは、2025年の売上高が35%増加し、110億8,000万ペソに達しました。この成長は親会社からの資産注入によってもたらされたものです。稼働率は96%で安定的に推移し、第4四半期の売上高は前年同期比で49%増加しました。
2025年8月の資産交換により、RCRのポートフォリオには9つのモール物件が追加されました。カビテ、パンパンガ、セブ、レイテ、ブラカン、イサベラ、ケソン市、カガヤンの各地域に広がっています。2024年には親会社がペソ339億相当の資産を注入しており、11のモール物件と2つのオフィスビルで構成されていました。
RCRは総資産額1,677億6,000万ペソと株主資本1,621億9,000万ペソを報告し、債務がない状態を保っています。同社はPSEIのインデックスに最近組み入れられました。2025年末時点で、21のモールと17のオフィスで構成される38の資産を保有しており、親会社は110万平方メートル以上のモール面積などの強固なパイプラインを持っています。通年の配当は配当可能所得の90%以上で、3月2日に支払われます。2025年12月31日時点での時価総額は1,567億8,000万ペソでした。
総評：
RCRの35%の収益成長は、親会社からの計画的な資産注入戦略により実現されており、96%の安定した稼働率はフィリピンの小売セクターへの投資家信頼度の高さを示しています。配当可能所得の90%以上を還元する姿勢とREITとしての機能は優れています。何より、完全な債務フリー状態を維持しながら成長を遂行している点は、長期投資家にとって重要な信頼要因です。
ただし慎重な視点も必要です。親会社からの資産注入に大きく依存した成長モデルは、パイプラインが枯渇した場合、成長率の鈍化をもたらす可能性があります。
本コラムは、上記リンクのニュース記事の内容をベースに、筆者の見方、コメントなどを加えたものです。
フィリピン株の情報配信サービスにご興味がある方は、以下のリンクをご確認ください。毎日、最新でホットなフィリピン株式情報を配信しております。https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLScheT9LfS1_PbTXOnRXDKuvt4Cg8_z9lGb6mfzULcrHtfeKmw/viewform
慶応義塾大学経済学部卒業後、東急電鉄に入社し、海外事業部にて、米国・豪州・ニュージーランド・東南アジアなどで不動産開発や事業再構築業務に従事。また、経営企画部門にて東急グループの流通・メデイア部門の子会社・関連会社の経営・財務管理を実施した。（約15年）
その後は、コンサルティングファーム（アクセンチュア・ユニシス）や投資ファンド（三菱UFJキャピタル）などで、企業や自治体の事業再構築、事業民営化等の支援や国内外のM&A案件のアドバイザリーを実施。現在、一般社団法人フィリピン・アセットコンサルティングにて、日本他の投資家および企業、ファンドなどに対してフィリピン不動産の販売やフィリピンへの事業進出のアドバイスを行っている。
- RCR、モールの資産注入により35%の収益成長を達成 - 02/07/2026
- 比食品大手Monde Nissinのファンダメンタルズと株価の乖離に関する考察 - 02/06/2026
- フィリピン政府の経済再生への決意：第1四半期の巨額支出計画と改革の行方 - 02/04/2026
