強固な業績見通しと指標刷新が導くBPI（銀行）株の躍進
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フィリピン諸島銀行（BPI）の株価が、フィリピン証券取引所指数（PSEi）の構成銘柄入れ替えに伴う資金流入と、同行が示した力強い業績目標への期待感から、大きく上昇しています。2026年1月末の取引において、BPIは市場で5番目に活発に取引された銘柄となり、株価は前週比で約7％近い伸びを記録しました。この上昇率は、同期間に微減した総合指数や、わずかな伸びに留まった金融セクター全体のパフォーマンスを大きく上回るものであり、投資家からの関心の高さが浮き彫りとなっています。
今回の上昇の主な要因の一つは、指数リバランシングに伴うテクニカルな買い需要です。証券取引所が発表した指数の定期見直しにより、特定の銘柄が入れ替わることで、指数に連動した運用を行うファンドからの資金流入が発生しました。アナリストによれば、こうしたリバランシングに関連したフローが週後半の株価を押し上げた側面が強いとされています。ただし、こうした急激な上昇の後は利益確定の売りが出やすいため、短期的には価格の調整が起こる可能性も指摘されています。
しかし、株価を支えているのは単なる需給要因だけではありません。BPIが掲げる強気な成長戦略が、投資家の心理をポジティブに動かしています。同行は、消費者ローンの需要回復を背景に、2026年は前年を上回る業績を目指すと明言しました。これを受けて市場では、2025年通期の決算発表を前に、さらなる収益拡大への期待が先行しています。実際に、2025年第3四半期までの純利益は500億ペソを超えており、通期では660億ペソから670億ペソに達するとの予測も立てられています。
また、BPIは「SIGLA債」と呼ばれる50億ペソ規模の債券発行を開始するなど、戦略的な資金調達も進めています。高収益部門へのシフトを鮮明にするこうした動きは、収益性を高めると同時に、将来的な貸倒引当金の増加リスクを補うクッションになると評価されています。インフレの沈静化に伴う銀行セクター全体への楽観論も相まって、BPIは中長期的な成長軌道を歩んでいると言えるでしょう。
総評：
BPIの株価上昇は、指数のリバランシングという一時的な要因だけでなく、銀行自身の強固なファンダメンタルズに裏打ちされたものです。経営陣が示す強気な業績目標と、それに応える戦略的な施策が投資家の信頼を勝ち取っていることが伺えます。短期的には価格の揺り戻しが予想されるものの、フィリピン経済の回復とともに、同社が金融セクターの牽引役として存在感を高めていくことは間違いなさそうです。
本コラムは、上記リンクのニュース記事の内容をベースに、筆者の見方、コメントなどを加えたものです。
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慶応義塾大学経済学部卒業後、東急電鉄に入社し、海外事業部にて、米国・豪州・ニュージーランド・東南アジアなどで不動産開発や事業再構築業務に従事。また、経営企画部門にて東急グループの流通・メデイア部門の子会社・関連会社の経営・財務管理を実施した。（約15年）
その後は、コンサルティングファーム（アクセンチュア・ユニシス）や投資ファンド（三菱UFJキャピタル）などで、企業や自治体の事業再構築、事業民営化等の支援や国内外のM&A案件のアドバイザリーを実施。現在、一般社団法人フィリピン・アセットコンサルティングにて、日本他の投資家および企業、ファンドなどに対してフィリピン不動産の販売やフィリピンへの事業進出のアドバイスを行っている。
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