マニラウォーターの成長性
ニュース記事
料金引き上げと成長の展望：
料金再評価と料金引き上げ: Manila Waterの次の料金再評価は2025年に予定されています。この料金調整は、MWSS（Metropolitan Waterworks and Sewerage System）によって承認された5年間の調整計画の一部であり、2025年には約8％の引き上げが予定されています。これは、2024年の約18％の引き上げや、2023年第3四半期に実施された約38％の引き上げ（P44.5/cubic meter）に続くものです。
東地区外への拡大の可能性:
現在事業の約89.6％を占めている東地区以外への拡大が検討されています。これは、Manila Waterの将来的な成長を促進する可能性があり、同社の拡張戦略の一環となるでしょう。
株価パフォーマンスと評価:
MWCは年初来で約45％上昇しているものの、依然として魅力的なバリュエーションを示しています。現在の株価収益率（P/E）は7.2倍、予想P/Eは6.5倍であり、当社の目標株価P30/株に対してさらなる上昇の余地があります。
強力な財務状況:
同社は健全な財務基盤を持ち、2024年および2025年には15％～16％のEPS成長が見込まれています。また、東地区以外への拡張の可能性が評価されており、さらなる成長が期待されています。加えて、2024年度には約4％、2025年度には約4.5％の配当利回りも予想されています。
外国人投資家の関心:
外国人の株式保有率はパンデミック前には約40％でしたが、現在は約15％に減少しています。それでも、最近の市場の改善や流動性の向上に伴い、外国人投資家の関心が再び高まっていると見られています。
他社との比較：
MayniladのIPOの影響: 市場ではIPOの動向にも注目が集まっており、特にMayniladのIPOが注目されています。MayniladのIPOは、Bloombergの記事によれば最大40億米ドルで評価される可能性があります。これに対して、Manila Waterは現在約12億米ドルの評価を受けています。しかし、Manila WaterのFY23（2023年）の売上は310億ペソで、Mayniladの270億ペソを上回っており、Manila WaterはMayniladよりも規模が大きいとされています。
本記事は、フィリピンの証券会社・ABキャピタル証券の20241015のレポート・ The Opening Bellから抜粋、要約したものです。
慶応義塾大学経済学部卒業後、東急電鉄に入社し、海外事業部にて、米国・豪州・ニュージーランド・東南アジアなどで不動産開発や事業再構築業務に従事。また、経営企画部門にて東急グループの流通・メデイア部門の子会社・関連会社の経営・財務管理を実施した。（約15年）
その後は、コンサルティングファーム（アクセンチュア・ユニシス）や投資ファンド（三菱UFJキャピタル）などで、企業や自治体の事業再構築、事業民営化等の支援や国内外のM&A案件のアドバイザリーを実施。現在、一般社団法人フィリピン・アセットコンサルティングにて、日本他の投資家および企業、ファンドなどに対してフィリピン不動産の販売やフィリピンへの事業進出のアドバイスを行っている。
- フィリピン政府、世界最大規模の太陽光発電および蓄電プロジェクトの建設開始を発表 - 11/26/2024
- トランプ政策のフィリピン経済への影響は？ - 11/26/2024
- フィリピンの再生可能エネルギー大手ACEN、発電容量を拡大する計画を発表 - 11/26/2024
